第四届上海国际新型防火阻燃建材展览会昨日开幕。据分论坛与会专家透露，住建部*快10月份出台建筑节能强制标准，作为国务院关于加快发展节能环保产业 意见的配套实施措施。厦门宇电http://www.xmyudian.com此前，北京、上海等地已率先出台地方强制标准。业内人士指出，在总体降耗65%的新政下，外墙保温材料将大有可为。

　　在中国绿色建筑产业发展分论坛上，多名专家透露，厦门宇电http://www.xmyudian.com住建部*快10月出台建筑节能强制标准。“这是‘国发30号文’的首部配套文件。”同济大学绿色建筑学会内部人士透露。所谓“国发30号文”，即日前国务院公布的关于加快发展节能环保产业的意见。

　　A股上市公司中，绿色建筑概念股包括：万华化学(600309,股吧)、红宝丽(002165,股吧)、延华智能(002178,股吧)、达实智能(002421,股吧)、天晟新材(300169,股吧)、厦门宇电http://www.xmyudian.com联创节能(300343,股吧)、双良节能(600481,股吧)、同方股份(600100,股吧)、太空板业(300344,股吧)、栋梁新材(002082,股吧)、北新建材(000786,股吧)、泰豪科技(600590,股吧)、易世达(300125,股吧)、嘉寓股份(300117,股吧)等。

　　万华化学：旺季即将来临 买入评级

　　类别：公司研究机构：广发证券(000776,股吧)研究员：王剑雨 张力磁

　　核心观点：

　　利好政策出台，传统旺季临近节能新政进一步打开需求空间。厦门宇电http://www.xmyudian.com8月11日，《国务院关于加快发展节能环保产业的意见》发布，该政策将进一步促进以MDI为原材料的聚氨酯等环保节能建筑材料的需求。

　　万华股价与MDI价格相关度高，MDI即将进入传统旺季。每年的9月份和10月份是聚合MDI的传统旺季。我们认为今年聚合MDI价格仍有望延续历史行情，厦门宇电http://www.xmyudian.com聚合MDI价格上涨概率大，从而带动公司股价上扬。

　　MDI需求增长可期，万华有望成为*大赢家我们在正文详细论证了建筑保温将成为中国MDI需求的重要驱动力，中国MDI的需求增长仍然值得期待。厦门宇电http://www.xmyudian.com与此同时，万华是全球未来2年MDI的主要产能扩张者。因此，万华化学有望成为MDI的*大赢家。

　　MDI业务盈利能力有望维持高位新增业务锦上添花，构建聚氨酯王国公告显示，万华化学的新增业务将从2014年起陆续贡献利润。保守估计，厦门宇电http://www.xmyudian.com新增业务收入将是12年公司收入的1.1倍。未来，公司新增业务将有望接棒MDI，厦门宇电http://www.xmyudian.com成为公司未来新的利润增长点。

　 　盈利预测与投资建议：我们测算公司2013-2015年EPS分别为1.40元、1.72元和2.11元，年均复合增长率24.7%。对应当前 17.53元股价的PE分别为12.5倍、10.2倍和8.3倍。测算表明，万华化学估值水平处2009年以来低位，估值与成长性不匹配。厦门宇电http://www.xmyudian.com我们认为万华化 学将持续受益于MDI需求增长和自身产能的扩张，成为MDI的*大赢家，其未来成长确定性高，维持“买入”评级。

　　风险提示：厦门宇电http://www.xmyudian.com项目进展低于预期；产品价格大幅波动；安全生产事故。